Investeringsfilosofi 1

Vad finns att tjäna på aktieinvesteringar?

Överavkastningen som aktiemarknaderna historiskt sätt har genererat jämfört med andra tillgångsslag är väl dokumenterad och jag betvivlar inte att den kommer att gälla även i framtiden. Även om det något överdrivna tillväxtfokus som regerar i dagsläget skulle få stryka på foten så är min grundtro att en viss tillväxt alltid kommer vara naturligt då det ligger i människans natur att alltid sträva efter att göra saker bättre. Därför är en grundbult i min investeringsfilosofi att alltid allokera så stor del som jag kan och kontinuerligt investera sparat kapital på aktiemarknaden. Med detta sagt är jag övertygad om att en stor(och minskande?) andel av mina tillgångar i framtiden kommer ligga i ett boende. Detta ska inte ses som en i första hand finansiell investering, utan snarare som att jag gör avkall på viss förväntad avkastning för att höja min livskvalitet. Jag kommer också kontinuerligt att amortera på min bostad, inte för att jag

Slutsats 1: Maximera andelen av mitt sparkapital allokerat till aktiemarknaden.

Fonder eller stock-picking?

Att läsa på om enskilda aktier och att investera i dem klassar jag som en av mina största hobbys och kanske även passioner i livet. Samtidigt är jag väl medveten om hur enormt svårt det är att slå marknaden över tid. Jag har varit ganska framgångsrik under de två åren sen jag övergick från att köpa oljejuniorer till att kika på moats, ROE och utdelningshöjningar. Om jag kollar i de olika depåer som jag sköter så ligger sharpkvoten långt över ett vilket ger en tydlig indikation på att jag har överpresterat index. En hög sharpkvot är alltid fint men när jag kikar lite djupare på det som drivit mina prestationer de senaste åren så är det främst enskilda aktier(Protector) och dollarförstärkning som ligger bakom. I fallet Protector så är det andra bloggare som gjort grovjobbet även om jag har läst in mig på företaget och dollarförstärkningen får ses som ren röta. Till detta kommer att de senaste två åren har inneburit en kontinuerligt stigande börs vilket gör att jag kan dra slutsatsen att jag har en bra bit kvar innan jag har bevisat mig som investerare.

Frågan är hur mycket får en hobby kosta? Ett konservativt väntevärde för min investeringar är att jag, över tid, kommer att bomma index med ett par procentenheter. Därtill kommer dock faktumet att aktieinvesteringar bidrar stort till min personliga utveckling. Jag får insikt i affärsbeslut och strategifrågor, övar upp ett analytiskt tänk och beslutsförmåga samtidigt som jag lär känna mig själv bättre. Till detta kommer att jag har jäkligt kul med att hantera min portfölj. Dessa fördelar tror jag skulle vara svåra att komma åt med 100% indexexponering och en fiktiv aktieportfölj då mitt intresse snabbt skulle tyna bort. Därför tror jag att den underavkastning som en personligt förvaltad portfölj skulle ge övervägs av de immateriella vinster som jag kan identifiera.

Slutsats 2: 20% av min portfölj ska initialt handlas i aktier och resten i fonder.

Ett av målen med bloggen är att tvinga mig själv att skriva mer gedigna och grundliga aktieanalyser före ett köp. Det är också min bestämda uppfattning att marknaden går att slå och att allt som krävs är hårt arbete, grundliga analyser och rätt situationer på börsen. Jag sätter därför upp ett mål om att när jag har utvecklat min förmåga att analysera aktier så kan även min personliga portfölj bli större. Just när detta mål är uppnått kommer vara svårt att säga exakt och jag kan tänka mig att ombalanseringen från fonder till aktier kommer att ske kontinuerligt i takt med att (och om) jag blir säkrare i mig själv som investerare. Jag hyser stor beundran för de välskrivna och djupgående inlägg som Värdebyrån skriver och för att konkretisera min mål så skulle deras arbete kunna hållas upp.

Slutsats 3: Kontinuerlig ombalansering till aktier i takt med att jag känner mig säkrare i min aktieanalyser.

Det var allt för detta inlägget. I nästa del diskuterar jag min filosofi mer i detalj när det kommer till aktieinvesteringar.

Hälsningar
PI

Ny blogg

Hej allihopa!

Jag har under de senaste åren följt bloggosfären kring olika typer av investeringar och genomgått en utveckling som säkert liknar den utveckling som många investerare i min generation genomgått. Det började med gott häng på redeye bloggar där Kalles farsa givetvis var husgud. Jag vill tro att jag var mer påverkbar på denna tiden och många investeringar gjordes på inrådan av redeye- och börssnackskribenter. I takt med att dessa investeringar inte föll väl ut och kanske även viss mognad i investeringstänket(?) föll fokus på Defensivens utmärkta blogg och jag började anamma en filosofi mer inriktad på en ganska simpel version av klassisk amerikansk "dividend-investing". Sedan dess har fokus över tid flyttats mot mer fokus på pris och mindre på kvalitet(utdelningshöjningar).

Vad som står klart när jag skriver texten ovan är att jag inte riktigt har funnit min stil än och att jag följer investerarkollektivet aningen för mycket för att kunna bli en bra värdeinvesterare. Jag har lagt ner väldigt mycket tid dens senaste 7 åren på att läsa om aktier, både i bloggar och i resultaträkningar, men jag känner att jag inte får så mycket ut av det. Målet med denna blogg är att konkretisera min filosofi och mina tankar genom att få ner dem på pränt och att visa dem publikt. I det hoppas jag kunna finna en röd tråd i mitt investerarande och på så sätt bli säkrare på vad min egen stil egentligen är. Det är också min förhoppning att bloggen ska tvinga mig att göra mer genomarbetade analyser och att med dessa kunna bidra med tankar och insikter till intresserade investerare.

Som en händelse sammanfaller denna insikt i mina tillkortakommanden som investerare med en tämligen unik privatekonomisk situation. Jag är klar med fem års universitetsstudier till våren samtidigt som jag redan gjort klart med ett ganska välbetalt jobb efter examen. Detta gör att jag under de kommande åren kommer vara en stor nettoköpare av aktier vilket gör det allt viktigare att investera rätt. Jag hoppas att denna blogg blir som en nystart i min investeringskarriär.

Min tanke för bloggen är att börja med att reda ut min investeringsfilosofi. Planen är att i ett par inlägg gå till botten med circle of competence, vilken typ av bolag jag ska leta efter och eventuella portföljregler.


På återseende!
PI